2025'in ilk haftalarında altın, yükselişini sürdürerek dolar bazında dünya fiyatlarında yüzde 11'lik bir artış kaydetti. Son bir yılda ise bu artış yüzde 44,7'ye ulaşarak dikkatleri üzerine çekti. 19 Aralık’tan itibaren tam yedi hafta boyunca kesintisiz değer kazanan altın, primini yüzde 11,6'ya çıkarırken, Şubat ayında iki haftalık artış da yüzde 4,5 oldu.
Bir Yılda Yüzde 70’lik Yükseliş
2025 yılıyla birlikte altın, TL bazında da ciddi kazançlar elde etti. Gram altının fiyatı, yüzde 12,5'lik bir artışla 2025'e başlarken, 19 Aralık'tan bu yana ise artış yüzde 15,3 oldu. Son bir yılda gram altın fiyatları ise tam yüzde 70,3 oranında yükseldi.
Bunun yanı sıra, faiz oranlarının düşüşü, para piyasası fonlarının hız kesmesi, stopaj oranlarının artırılması ve reel getirilerin azaldığı bir dönemde, altının bu performansı finansal yatırımcılar için oldukça cazip bir seçenek haline geldi.
Altın ve Döviz Kurları: Dünya Fiyatına Bağlı
Altın fiyatlarının dünya piyasalarıyla doğrudan ilişkili olduğunu belirtmek gerek. Ancak zaman zaman Türkiye'de, dünya fiyatlarına göre farklılıklar yaşanabiliyor. Geçtiğimiz yılın sonuna kadar yurt içindeki fiyat farkı, yüzde 3-5 civarındaydı. Altın ithalat kotalarının artırılmasıyla piyasa rahatlamışken, bu yılın başında fiyat farkı kapanmaya başlamıştı. Ancak Şubat ayında bu fark yeniden açılmaya başladı.
Altının fiyatını etkileyen en önemli unsurlardan biri de döviz kuru. Döviz kurlarındaki artış, dünya fiyatına ek olarak altının yerel fiyatını artırabiliyor. Ancak Ağustos 2023'ten itibaren TL'nin değer kazanması, döviz kurlarının altın fiyatlarına olan etkisini sınırladı.
Geleceğe Yönelik Beklentiler
Enflasyonla mücadele kapsamında TL'nin değer kazanması, altının yurtiçindeki fiyatını da etkileyebilir. Önümüzdeki dönemde TL'nin değerlenmesiyle birlikte altının yurtiçi primi düşebilir. 2023 yılına kadar döviz kurlarındaki artış, altın fiyatlarını iki katmanlı bir şekilde yukarı taşımıştı. Ancak şu an bu ikinci "bacak" olarak tabir edilen getiri azalmaya başladı.
Küresel Faktörler: Trump, Savaşlar ve Merkez Bankaları
Altının dünya fiyatlarını etkileyen birkaç önemli küresel faktör var. Öncelikle, jeopolitik gelişmeler ve ABD'nin iç siyasi durumu altının değerini artıran unsurlar arasında. Trump'ın büyümeci politikaları ve özellikle ABD'nin aşırı borçlanması, altının güvenli liman olarak tercih edilmesine neden oluyor.
Ayrıca, Rusya-Ukrayna savaşı ve diğer bölgesel çatışmalar altına olan talebi artırıyor. Merkez bankalarının altın alımları da bu dönemde önemli bir etken haline geldi. Dünya Altın Konseyi verilerine göre, 2024 yılında merkez bankaları yaklaşık 1.045 ton altın aldı ve bu eğilim son yıllarda artarak devam ediyor. Bu durum, altının arzını sınırlayarak fiyatını yükseltiyor.
Altın ve Dolar İlişkisi
Doların küresel rezerv para birimi olma statüsü, zaman zaman altın fiyatlarını etkiliyor. Trump’ın doların güçlenmesi konusunda yaptığı açıklamalar, doları denetlemeye yönelik bir adım olarak yorumlanabilir. Ancak son dönemde doların değer kaybetmesi ve Fed’in faiz oranları konusunda belirsizlikler altının önünü açıyor.
Altının Geleceği: 3.000 Doların Eşiği
2024 yılı itibarıyla, altının ons fiyatının 3.000 doları geçmesi ve hatta 3.200 dolara kadar çıkması bekleniyor. Ancak piyasalarda genellikle bir konuda geniş bir fikir birliği oluştuğunda, sonuçlar tahminlerin ötesine geçebiliyor. Bu yıl altının 3.000 dolar seviyelerine ulaşması, yüzde 11'lik bir artış ve dolar kuru yükseldikçe elde edilen kazançlarla birlikte yatırımcılara önemli bir getiri sağlayabilir.
Küresel Kriz ve Altın Fiyatları
Tüm bu faktörler, altının değer kazanmasına neden olsa da küresel finansal krizler, altın fiyatlarını düşürebilir. Örneğin, 2008 küresel finansal krizinde altın, ilk başlarda değer kazandıktan sonra ciddi bir düşüş yaşamıştı. Küresel piyasaların bozulması durumunda, altın fiyatları da negatif yönde etkilenebilir.
Sonuç olarak, altının yükselmesinde küresel ve yerel faktörlerin etkisi büyük. Jeopolitik riskler, merkez bankalarının alımları, döviz kurları ve ekonomik politikalar altının değerini belirleyen başlıca etkenler arasında yer alıyor.